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关注欧央行利率决议 ETF大幅减持金价低位震荡

--有才研究院黄金一周行情展望(19.04.08--19.04.12)

文章来源:365足球网站网撰写时间:2019-04-08作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周黄金ETF大手笔减持显示目前风险资产更受市场青睐,金价低位区间震荡。

 

  二、上周行情回顾:

  上周,美国第四季实际GDP、2月核心PCE、3月零售销售以及3月制造业、服务业PMI数据均录得欠佳。此外,3月非农新增录得19.6万,好于预期和前值。失业率维持在3.8%的低位,就业市场强势回暖,但平均时薪数据意外降低,环比仅录得0.1%,暗示通胀未见压力。随后美国总统特朗普表示美联储应该降息,停止量化紧缩。预期美联储3月声明的立场将短线不改,黄金多头仍受到支撑。美元指数围绕97震荡运行,现货黄金围绕1290美元/盎司震荡运行。

  现货黄金价格全周最低1280.70美元/盎司,全周报收1291.30美元/盎司,全周下跌0.61美元/盎司,下跌幅度0.05%。

  现货白银价格全周最低14.88美元/盎司,全周报收于15.08美元/盎司,全周下跌0.03美元/盎司,下跌幅度0.18%。

 

  三、技术分析:

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A。震荡中枢区间为1199.99美元/盎司-1303.85美元/盎司。

  本级别来看,现货黄金依旧维持在震荡中枢内运行,MACD指标出现绿柱,快慢线死叉,本级别依旧处于转弱迹象。

  降低观察级别周期,观察其内部运行结构。

  从日线级别走势结构来看符合此前判断预期,目前走势结构为上涨a+中枢A+上涨b+中枢B(1302—1326美元/盎司)。

  本级别来看,现货黄金价格跌破震荡中枢低点1302.35美元/盎司后维持在震荡中枢下方窄幅震荡,MACD指标绿柱开始缩短,快慢线下行走势放缓。

  短期重点关注下方支撑位1283.77美元/盎司,如果被有效击破则进一步下探。

白银:

  周线级别来看,现货白银依旧维持在震荡中枢下方运行,MACD指标出现绿柱,快慢线死叉。如果未来无法回归至15.82美元/盎司上方运行,则进一步转弱。

  日线级别来看,现货白银击穿震荡中枢低点15.47美元/盎司后维持在震荡中枢下方运行,MACD指标维持在0轴线下方运行。波浪尺测算下方支撑位14.85美元/盎司,该点位一旦被有效击穿则打开下行空间。反之如果回归至15.47美元/盎司上方运行或有转强的可能。

 

  3.2 ETF持仓报告

  (CFTC)2019年周五(4月5日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓大幅减少25382手,至94556手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓减少9894手,至16783手。

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2019-03-29

784.2600

2019-04-01

772.8000

2019-04-02

768.1000

2019-04-03

764.2900

2019-04-04

762.5500

2019-04-05

761.6700

 

  综述

  截至4月02日当周,COMEX黄金投机多头头寸大幅减少21113手,投机空头头寸小幅增加4269手。此期间,多头头寸大幅减持,现货黄金承压快速回落一度击穿1290美元/盎司一线,其后围绕1290美元/盎司窄幅震荡,空头仅小幅增仓并未乘机发力。

  COMEX白银投机多头头寸增加2452手,投机空头头寸大幅增加12346手。现货白银空头发力大幅增仓,现货白银一度击穿15.00美元/盎司整数关口,其后维持在14.96—15.20美元/盎司震荡运行。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓大幅减少22.59吨,近期风险资产如美股更受到市场青睐,黄金投资需求回落导致金价区间震荡。

 

  3.3 本周重要事件分析

  美国3月季调后CPI月率和美国3月PPI月率

  北京时间4月10日晚间20:30公布美国3月季调后CPI月率,前值0.2%,预期值0.3%;4月11日晚间20:30公布美国3月PPI月率,前值0.1%,预期值0.3%。

美国CPI

 

美国PPI

  去年10月以后美国一系列经济数据明显开始表现出增长放缓的势头,CPI和PPI一直表现疲软,直到今年2月才有一个比较好的改观。目前美联储已经在3月利率决议定下基调,下调了未来的美国经济预期,也就是说市场预期未来美国经济中长期会陷入增长放缓的状态。本周的通胀数据值得投资者关注,因为美联储目前并没有急于降息,也就是认为美国经济还没有太大的衰退风险,所以需观察更多的经济数据还验证美国经济到底是增长放缓,还是蕴含衰退风险。

 

  欧洲央行公布利率决议

  北京时间4月10日晚间19:45将公布欧元区至4月10日欧洲央行主要再融资利率,随后20:30欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会。FOMC3月利率决议已经定下了基调就是即将退出缩表以及今年12月前不再加息的鸽派态度,目前市场将关注美联储定下鸽派基调后欧央行的反应,欧央行在上次利率决议表现出鸽派态度可能将欧央行首次加息推迟到今年年底,市场本周关注欧央行是否会根据美联储做出改变或者维持前期的货币政策表态,这将对未来欧元走势起到很大的影响作用。

  综述

  本周有美联储会议纪,但由于美联储已经在3月利率决议定下鸽派基调,本次会议纪要可能影响不大。美国通胀数据比较值得关注,最重要的还是观察欧央行是否会改变态度,这对欧元影响较大,如果欧央行维持鸽派基调欧元可能会继续疲软,美元高位表现强势,金价低位震荡,反之金价可能会产生反弹。

 

  四、投资建议

  上周美国多项经济数据表现不佳,但受到美联储3月利率决议后鸽派表态的影响,美股保持强势,风险资产短期更受到市场青睐,黄金ETF大手笔减持造成金价低位区间震荡。目前来看美国股债双牛的情况短期内还未转变,造成金价一直处于区间震荡当中,目前来看并没有太大的信息力度足以推动金价离开区间。金价现在仍然处于波动率收窄阶段等待方向指引,一旦波动率重新起来建议投资者及时跟上顺势操作。本周关注欧央行利率决议以及欧元和美元指数走势,警惕美元指数走出短期趋势行情使得金价出现区间突破走势。操作上依旧建议投资者以大区间震荡操作为主,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:280-288,1280-1330

  白银:3550-3670,15.0-15.6

有才研究院

2019年04月08日

 

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